这份分析是怎么算出来的

一、数据到结论的链路

一次分析会拉三类数据，然后并行跑四个模块，最后合成页面上的六个板块：

1. 日线（750 个交易日，约 3 年）→ 技术位识别 → 买卖区、位置、回测、推演
2. 分钟线（当日分时，盘前/盘中/盘后分段）→ 图表工作台、日内信号
3. 公开新闻（RSS + 快讯）→ 关键词倾向 → 新闻板块

所有计算在后端完成，前端只做格式化和绘图。图表是手绘 SVG，不引第三方图表库 —— 这样首屏不用等额外资源，也不会有 CDN 挂掉的风险。

二、数据来源与更新

日线做了拆股与现金分红调整（OHLC 同比例调整，成交量保持源值）。这意味着回测里的历史价格 不是当时的真实报价，而是"如果今天复权回去"的价格 —— 用于计算收益率是对的，用于回忆"当时股价多少"会失真。

关于分时的已知限制。盘前盘后成交量可能缺失或为零；VWAP 只对所显示交易日的常规时段做分钟近似。 来源有延迟标记时展示标记，没有标记时不能推断为零延迟。盘前、盘中、盘后最后一根 距离当前时间超过 3 分钟时，状态条显示滞后分钟数；成交稀疏也可能造成这一现象。

盘中每 5 秒检查图表更新，分钟接口缓存 20 秒。模型与外部信息按 30 秒检查，新闻宏观还受服务端缓存与来源收录速度影响。 没有当日分钟数据时显示等待状态；上一交易日只能主动选择查看，并明确标为历史。

三、买卖区怎么来的

系统先在一段历史里找出若干候选技术位，再把价格相近的候选聚成一个带宽。候选位来自以下几类：

• 前期摆动低点 / 高点：局部极值，看的是"上次在这里停住过"
• 均线：SMA20 / SMA50 / SMA200
• 布林轨：上轨与下轨（20 日，2 倍标准差）
• 斐波那契回撤位：23.6% / 38.2% / 50% / 61.8%
• 成交量密集区：历史上成交最集中的价格带，也就是换手成本区
• 近期低点 / 近期高点：短周期内的极值

每个候选位带一个自身权重，落在同一价格附近的候选会被合并。合并后的区域宽度约为 ±0.6 × ATR —— ATR 是平均真实波幅，用波动性来定"多近算同一个区域"。 波动大的标的区域自然更宽，这不是精度问题，是刻意留的容错。

区域是观察范围，不是挂单价。价格进入带宽即视为"进入该区域"，不需要精确到分。

四、置信度评分

置信度是 0–100 的整数，衡量有多少个互相独立的技术依据指向同一个价位。 它是共振度，不是胜率，也不是"到这里反转的概率"。

90 分的意思是"依据多且集中"，不是"90% 会成立"。一个 90 分的买点被直接击穿是正常现象 —— 技术位失效本身就是信息。

五、价格阶梯

把当前价附近的买点、卖点、三条均线按价格竖排，横向条的长度表示该价位距离当前价的远近， 中间那条竖线是当前价。读法：

• 条越长 = 离现价越远，触及需要的幅度越大
• 标签里的数字是该区域的置信度，不是条长
• 「当前」那一行高亮，用来对齐上下关系

六、位置与分位

位置决定的是风险预算，不是方向。高位不等于要跌，只意味着同样的止损距离要付出更大的仓位代价。

七、回测的三种做法

同一段历史、同一笔初始资金，跑三种策略做对照：

成交与成本假设：

• 收盘决定信号，下一有效开盘成交；未成交的信号保留待成交
• T+0 回转、1 股起买、无印花税、无过户费
• 佣金 $0.005/股，每笔最低 $1；卖出另计 SEC 规费 0.002%
• 净值按当日实际持仓逐日结算，不做任何未来仓位倒推
• 年化与夏普为简化估算，未做无风险利率的精细处理

回测里没有模拟历史数据接收延迟。实盘里你在收盘后拿到数据、次日开盘下单， 这个时滞在回测中被理想化了 —— 参数调得越好，越要怀疑是过拟合。

日线无法还原盘中路径，所以盘中触及止损还是收盘确认，回测里只能二选一。本站统一用收盘确认。

八、概率推演

从历史日收益里有放回地抽样，拼出 1000 条 20 个交易日的路径，看终值的分布。输出的四个数：

技术面倾向是另一套东西：若干技术指标各自给出 −1 到 +1 的分数，加权求和后放大到 −100 ~ +100。 −100 极度偏空，+100 极度偏多。绝对值小于 20 时页面不上色 —— 弱信号被染成红色会被读成看多。

蒙特卡洛假设收益分布平稳。它不知道财报日、加息、地缘冲突、退市。 任何突发事件都会让这个分布直接失效，而且它不会自己告诉你失效了。

九、交易工作台

看图与操作

控制条只留一行，其余入口收进二级菜单 —— 一屏全是按钮反而看不清图。

常规时段开关按接口返回的时段筛选正式盘数据，隐藏盘前盘后。 正常交易日横轴为美东 09:30–16:00，提前收盘日以来源时段为准；实际根数取决于已取得的数据，不补造缺失分钟。

图表交互：拖动平移 · 滚轮或 + / − 缩放 · 双击复位 · 单击锁定十字光标 · ← → 逐根查看 · Shift + 方向键半屏平移 · PgUp / PgDn 缩放 · Esc 解锁。

来源中的空值既可能是没有成交，也可能是数据缺失。图上用蓝色虚线连接缺口两端的已知价格， 虚线只是阅读辅助，不代表缺口中的实际成交，模型也不会据此补造 K 线。

三种分析模式

三态信号

信号一律收盘确认，盘中不产生确认信号。所以盘中看到的预警可能当天收盘就消失。 图上标注的都是历史规则信号，不是对未来行情的预测。

十、风险预算与股数

建议股数受四个约束同时限制，取最小值：

1. 风险约束：总资金 × 单笔风险% ÷ |入场价 − 止损价|
2. 现金约束：可用现金 ÷ 入场价
3. 仓位约束：总资金 × 单标的仓位上限% ÷ 入场价
4. 流动性约束：信号时成交量 × 1%

成交量未知时不给可交易股数 —— 缺一个约束就不该报一个看起来精确的数字。 跳空开盘可能让实际损失超过预算，止损价不是保证成交价。

十一、新闻与倾向

新闻抓回来后先分两类：直接点名该标的的，和全市场层面的。 只有前者参与倾向统计，后者只作为背景，并且明确标注"与标的无直接关联"。

倾向（偏多 / 中性 / 偏空）由关键词规则判定，不调用大模型。规则简单、可复现， 但也意味着它读不懂反讽、读不懂"跌得漂亮"这种表达，准确率有限。

如果一条直接点名的新闻都没有，页面会明说"没有抓到"，而不是拿大盘新闻凑满 12 张卡片。

十二、已知局限

• 日线还原不了盘中路径：日内高低点的先后顺序丢失，止损与止盈谁先触发无法判断
• 没有模拟数据延迟：回测按理想时序成交，实盘做不到
• 没有基本面：ETF 与个股的营收、利润、估值均未接入，技术面结论不包含这些
• 没有交易成本之外的市场冲击：大单滑点未建模
• 盘前盘后成交量可能缺失或为零：以来源实际返回为准，缺失不等于没有成交。可用「常规时段」开关筛选正式盘
• VWAP 为分钟近似值：使用所显示交易日常规时段的分钟收盘价乘成交量累计，不是逐笔成交额计算的精确 VWAP
• 缺失分钟用蓝色虚线连接：虚线仅连接已知端点，不代表缺口中的实际成交，也不参与补造数据或模型计算
• 盘中 5 秒轮询有流量代价：分钟接口缓存 20 秒，实际延迟还取决于数据源；流量随返回数据量变化。页面切到后台会自动暂停
• 新闻倾向是关键词规则：不是语义理解，误判率不低
• 参数存在过拟合风险：回测表现越好的参数，越可能是拟合了这段历史

十三、术语表

ATR

平均真实波幅。衡量波动的绝对值，买卖区宽度取 ±0.6×ATR。

共振

多个互不相同的技术依据指向同一价位区间。共振数越多，置信度越高。

置信度

0–100 的共振分，不是胜率，也不是反转概率。

布林下轨

20 日均线减 2 倍标准差，常作为超卖参考位。

斐波那契回撤位

一段涨跌的 23.6% / 38.2% / 50% / 61.8% 回撤价位。

成交量密集区

历史上成交最集中的价格带，可理解为市场平均换手成本。

历史分位

现价在近三年收盘价中的百分位。

夏普比率

年化超额收益 ÷ 年化波动率，衡量每单位风险的回报。

最大回撤

净值从峰值到谷底的最大跌幅，是风险指标，不是收益指标。

EWMA λ=0.94

指数加权移动平均的衰减系数，越近的波动权重越大，用于年化波动率估算。

蒙特卡洛重抽样

从历史日收益里有放回抽样，拼出 1000 条 20 日路径，看终值分布。

分位区间

5%–95% 表示 1000 次模拟中有 900 次落在该范围内。